Table of Contents
Information about
Potential Takeover Targets
買収企業の情報源には各種あるが、Ciscoで主要なものはビジネス・ラインからの情報である。
Selection Criteria
Ciscoは成功する買収であるかどうかを判断する為に５つの評価基準を持っている。ただし、５個目の条件である地理的な近さは、大きな企業を買収する際に特に重要となる。
Financial Negotiation
ベンチャー企業の買収提示価格は、Business Developmentが決定する。過去に買収した際と同じ方法で算出するので最終価格とのずれは少ない。
Integration
Ciscoには買収のデールがクローズされた後に、買収企業を統合する為の専門のグループがある。社内の各部門と連携を取りながらスムーズに統合して行く。
Integration Process
Key Factors
過去の20以上の買収からCiscoが作り上げたインテグレーション・プロセスのキーポイントは以下となる。
Ciscoユs Success
買収企業の選択基準と統合プロセスのキーポイントを守ることでCiscoは技術獲得型の企業買収で成功している。正しい企業を選択し、正しいプロセスで統合している。
Sun Organization
SunではBusiness DevelopmentはCentralとOperating Companyに分散している。
Sun Process
SunはCisco等と比較するとM&Aに積極的ではない。そのアプローチもケースによって異なり、3種類のアプローチがある。
Sun Process
買収候補についての情報としては、SunのBusiness Development Unitからのものと、ベンチャー・キャピタル等のシリコンバレーのネットワークからのものがある。
Sun Process
買収候補企業が評価に値すると判断した場合は、Transaction teamを結成し評価する。その結果、Due
diligenceを実施するかどうかが決定される。
Sun Process
Sunの過去の経験から、M&Aを成功させる為には４つの成功要因が重要と考えられている。
マイクロソフトは技術型のベンチャー企業が米国IT業界内で他企業が気付く前に、その企業を買収してしまう能力を持っている。また、買収企業をRedmondに移動させるケースがほとんどである。
Key Success Factors
for M&A - 1
Ciscoを始めとした米国リーディングIT企業の技術獲得型M&Aの成功要因をまとめると、下記12項目となる。
Key Success Factors
of M&A - 2
Ciscoを始めとした米国リーディングIT企業の技術獲得型M&Aの成功要因をまとめると、下記12項目となる。（つづき）
Cisco Process
Cisco Organization
Cisco Communications
Identify Strategic
Fields
Preliminary Discussion
Internal Decision
Golden Handcuffs
and Non Compete Agreement
Integration of
Information System
The Attrition Rate
for Employees